Что такое funding-rate арбитражWhat Is Funding Rate Arbitrage
Funding-rate арбитраж — это дельта-нейтральная стратегия: вы держите одинаковый объём бессрочного контракта в лонг на одной бирже и в шорт на другой, а зарабатываете на разнице ставок фандинга между площадками. Направление цены вас не интересует — пока спред держится, обе ноги вместе генерируют платёж фандинга. Funding rate arbitrage is a delta-neutral strategy: you hold the same size of a perpetual contract long on one venue and short on another, and you earn on the difference between funding rates across venues. The price direction is irrelevant — as long as the spread holds, the two legs together collect the funding payment.
Что такое ставка фандинга и зачем она перпамWhat a funding rate is and why perps have one
У бессрочного фьючерса (perpetual) нет даты экспирации, поэтому ему нужен механизм, который удерживает цену контракта рядом со спотом. Этот механизм — фандинг: периодический платёж между лонгами и шортами. Если перп торгуется дороже спота, ставка положительная — лонги платят шортам; если дешевле — наоборот. Платёж происходит по расписанию биржи: чаще всего раз в 8 часов, но у разных площадок интервал может быть 4, 2 или 1 час. A perpetual future has no expiry, so it needs a mechanism that keeps the contract price close to spot. That mechanism is funding: a periodic payment between longs and shorts. If the perp trades above spot, the rate is positive — longs pay shorts; if it trades below, the reverse. The payment happens on the exchange's schedule: most often every 8 hours, but some venues use 4, 2 or 1-hour intervals.
Ключевой момент: фандинг по одному и тому же активу на разных биржах не совпадает. Ликвидность, перекос позиций и спрос отличаются от площадки к площадке, поэтому ставка по BTC на одной бирже может быть положительной, а на другой — около нуля или отрицательной. Именно эта разница и есть источник дохода в арбитраже фандинга. The key point: funding for the same asset is not identical across exchanges. Liquidity, position skew and demand differ from venue to venue, so the rate on BTC can be positive on one exchange while it is near zero or negative on another. That difference is exactly the source of edge in funding arbitrage.
Как спред собирается дельта-нейтральноHow the spread is captured delta-neutral
Идея простая. Вы открываете лонг на бирже, где фандинг для вас выгоднее (вы его получаете или платите меньше), и шорт того же размера на бирже, где он для вас дороже (там вы платите, но меньше, чем получаете на первой). Совокупная экспозиция к цене актива равна нулю — это и значит «дельта-нейтрально». Куда бы ни пошёл BTC, прибыль/убыток одной ноги компенсирует другую. Остаётся чистый поток платежей фандинга в вашу пользу. The idea is simple. You open a long on the exchange where funding is more favourable to you (you receive it, or pay less), and a short of the same size on the exchange where it is less favourable (there you pay, but less than you receive on the first). Your net exposure to the asset price is zero — that is what delta-neutral means. Wherever BTC goes, the gain or loss on one leg offsets the other. What remains is a net stream of funding payments in your favour.
Концептуальный пример. Допустим, по BTC на бирже A фандинг +0,03% за 8 часов, а на бирже B −0,01% за тот же период. Спред между площадками — около 0,04% за интервал. Открыв лонг там, где условия лучше, и шорт того же объёма там, где хуже, вы за каждый интервал фандинга забираете этот спред, не делая ставку на направление цены. Числа здесь — иллюстрация механики, а не обещание доходности: реальные ставки меняются каждый интервал. Conceptual example. Suppose BTC funding is +0.03% per 8 hours on venue A and −0.01% over the same period on venue B. The cross-venue spread is roughly 0.04% per interval. By going long where conditions are better and short the same size where they are worse, you capture that spread each funding interval without betting on direction. The numbers here illustrate the mechanics — they are not a return promise: real rates change every interval.
Спред — величина непостоянная. Он может расширяться, сужаться и переворачиваться. Поэтому позицию мало открыть — её нужно мониторить и закрывать, когда фандинг перестаёт окупать издержки. Подробнее о терминах — в глоссарии. The spread is not constant. It can widen, narrow and flip. So opening a position is not enough — you have to monitor it and close it once funding no longer covers the costs. For the terminology, see the glossary.
Реальные риски стратегииThe real risks
Дельта-нейтральность убирает риск направления, но не делает стратегию безрисковой. Главное — понимать, где спред может «съесться». Delta-neutrality removes directional risk, but it does not make the strategy risk-free. The point is to know where the spread can get eaten.
Переворот фандингаFunding flip
Ставки пересчитываются каждый интервал. Выгодный спред может сузиться или поменять знак — тогда позицию нужно закрывать, иначе вы начнёте платить вместо того, чтобы получать.Rates are recomputed every interval. A favourable spread can narrow or reverse sign — then you need to close, otherwise you start paying instead of receiving.
Риск исполнения ногLeg / execution risk
Две ноги на разных биржах открываются не мгновенно. Если одна нога встала, а вторая — нет, вы временно остаётесь с направленной позицией. Это самый недооценённый риск ручного исполнения.The two legs on different exchanges do not open simultaneously. If one leg fills and the other does not, you are temporarily left with a directional position. This is the most underrated risk of manual execution.
Сбой биржиExchange outage
Площадка может уйти в обслуживание, заморозить вывод или отстать по API. Пока одна сторона недоступна, управлять связкой как единым целым нельзя.A venue can go into maintenance, freeze withdrawals or lag on its API. While one side is unavailable, you cannot manage the pair as a single unit.
Ликвидация и маржаLiquidation / margin
На плече резкое движение цены может подвести одну ногу к ликвидации раньше, чем прибыль на второй покроет требование маржи. Запас по марже и контроль плеча обязательны.With leverage, a sharp move can push one leg toward liquidation before the gain on the other covers the margin call. A margin buffer and leverage control are mandatory.
Комиссии съедают спредFees eat the spread
Открытие и закрытие — это четыре сделки (по две на ногу). Тейкер-комиссии и проскальзывание могут превысить весь собранный фандинг, особенно на тонком спреде. Считать нужно нетто.Open and close means four trades (two per leg). Taker fees and slippage can exceed all the funding you collect, especially on a thin spread. You must compute net.
Перевод капиталаCapital movement
Капитал нужно держать на обеих биржах. Перебалансировка между площадками занимает время и стоит комиссий сети — это снижает эффективную доходность на капитал.Capital has to sit on both exchanges. Rebalancing between venues takes time and costs network fees — which lowers your effective return on capital.
Как помогают скринер и автоматизацияHow a screener and automation help
Вручную отслеживать ставки по сотням пар на 12 биржах и успевать на интервал фандинга нереально. FundingArb решает три задачи: найти связку, оценить её нетто и исполнить обе ноги безопасно. Tracking rates across hundreds of pairs on 12 exchanges and hitting the funding interval by hand is not realistic. FundingArb solves three problems: find the pair, score it net, and execute both legs safely.
- Скоринг. Каждая связка получает оценку по 5 весам — PnL, спред, объём, надёжность, стабильность. Веса вы задаёте сами, либо используете автоматический режим с разумными значениями по умолчанию.Scoring. Every pair gets a 5-weight Score — PnL, Spread, Volume, Reliability, Stability. You set the weights yourself, or use automatic mode with sensible defaults.
- 11 проверок до сделки. Перед открытием автоисполнение прогоняет связку через предторговые проверки, чтобы не входить в заведомо проигрышную или неликвидную позицию.11 pre-trade checks. Before opening, automated execution runs the pair through pre-trade checks so you do not enter an obviously losing or illiquid position.
- Saga-откат. Если одна нога не исполнилась, вторая закрывается автоматически — вы не остаётесь с голой направленной позицией. Фоновый процесс пытается восстановить связку, а если не выходит — помечает её для ручного разбора.Saga rollback. If one leg fails, the other is closed automatically — you are never left with a bare directional position. A background process attempts recovery, and if it cannot, flags the pair for manual review.
- Non-custodial. Ваши API-ключи хранятся в зашифрованном виде, мы лишь подписываем запросы от вашего имени. Прав на вывод средств нет, ключ удаляется в один клик, доступен 2FA.Non-custodial. Your API keys are stored encrypted; we only sign requests on your behalf. There is no withdrawal permission, a key is deleted in one click, and 2FA is available.
Есть и вторичный модуль — опционный скринер, но ядро продукта — именно арбитраж фандинга. Подробный разбор стратегии и сравнение тарифов — на странице тарифов. There is also a secondary module — an options screener — but the core of the product is funding arbitrage. For tariff details, see the pricing page.
Как это работает на практикеHow it works in practice
1. Подключите ключи1. Connect your keys
Добавьте API-ключи нужных бирж без права на вывод. Они шифруются; вывести средства по ним невозможно.Add API keys for the exchanges you need, without withdrawal rights. They are encrypted; funds cannot be withdrawn with them.
2. Задайте пороги2. Set your thresholds
Выберите автоматический режим или вручную настройте веса скоринга, минимальный спред, объём и размер позиции.Pick automatic mode, or manually set scoring weights, minimum spread, volume and position size.
3. Бот исполняет и следит3. The bot executes and monitors
Связка проходит 11 проверок, обе ноги открываются с saga-откатом, а Live PnL показывает результат в реальном времени.The pair passes 11 checks, both legs open with saga rollback, and Live PnL shows the result in real time.
Частые вопросыFAQ
Это действительно рыночно-нейтрально?Is it really market-neutral?
По направлению цены — да: лонг и шорт равного размера гасят друг друга. Но остаются риски исполнения, маржи, сбоев бирж и комиссий. «Нейтрально к направлению» не равно «без риска».By price direction — yes: an equal-size long and short cancel each other. But execution, margin, exchange-outage and fee risks remain. Direction-neutral is not the same as risk-free.
Сколько нужно капитала?How much capital do I need?
Капитал должен лежать на обеих биржах, чтобы держать обе ноги с запасом по марже. Жёсткого минимума нет, но на слишком малом размере комиссии и проскальзывание могут превысить собранный фандинг.Capital must sit on both exchanges to hold both legs with a margin buffer. There is no hard minimum, but at very small size fees and slippage can exceed the funding you collect.
Что произойдёт, если одна нога не откроется?What happens if one leg fails to open?
Срабатывает saga-откат: вторая нога закрывается автоматически, чтобы вы не остались с направленной позицией. Фоновый процесс пробует восстановить связку, иначе помечает её для ручного разбора.Saga rollback triggers: the other leg is closed automatically so you are not left with a directional position. A background process attempts recovery, otherwise it flags the pair for manual review.
Берёте ли вы процент от прибыли?Do you take a cut of profit?
Нет. Только подписка — никакого процента от прибыли и скрытых комиссий. Торговые комиссии бирж вы платите самим биржам напрямую. Каждый новый аккаунт получает 4 дня полного Pro бесплатно, без карты.No. Subscription only — no profit share and no hidden fees. Exchange trading fees are paid to the exchanges directly. Every new account gets 4 days of full Pro free, no card.
Мои средства у вас под контролем?Do you control my funds?
Нет. Сервис non-custodial: API-ключи хранятся зашифрованными, прав на вывод у них нет, мы только подписываем торговые запросы. Удалить ключ можно в один клик, доступны 2FA и удаление аккаунта по GDPR с 14-дневным сроком.No. The service is non-custodial: API keys are stored encrypted, have no withdrawal permission, and we only sign trading requests. You can delete a key in one click, with 2FA and GDPR account deletion on a 14-day grace period.
Не уверены с терминами? Откройте глоссарий или загляните в FAQ. Unsure about the terms? Open the glossary or check the FAQ.